当前位置:首页 > 投稿 > 正文

以风投/婚姻为例,拆解投资的底层逻辑

你是否有过疑惑,投资是什么东西?如何形象、具体地理解投资呢?笔者用三个例子,从风投到婚姻,为我们解析了什么是投资。

你可能在很多地方见过「投资」这个词,但如果我要问你「什么是投资?」

你脑海里的第一反应是什么?是很明确地知道要说什么?还是大脑一片空白?

越简单的问题,向来越难回答。就像你刚失恋的朋友哭红了眼,哽咽着问你:什么是爱情?你一时不知道该怎么和她解释。

毕竟生命中那些最重要的东西,不是简单说的几句话就能体会的,需要亲身经历,才能刻骨铭心。

同样地,关于「什么是投资」这个问题。

如果一年前,你问我,我会说,从来没想过这个问题,不知道。 如果半年前,我刚进入投资圈,你问我,我觉得脑子里信息很多,很难用一句话讲清楚。 如果三个月前,你问我,我会说投资基本就是为了赚钱。 如果你今天问我,什么是投资?我想我有一个接近本质的答案了。

在形成自己答案的过程中,我持续思考了这样几个问题:

    投资人看项目的时候,到底在看什么? 投资还可以不投钱? 如何对自己的人生投资?

这几个问题虽然看似离得很远,但每一个都为你指明了方向。如果你能认真看完,相信你会对「投资」有全新的认识和理解。

1 投资人看项目的时候,到底在看什么?

我刚开始跟着 Truman 做融资课的时候,Truman 就想弄清楚一件事:投资的本质是什么?能不能用一句话给创业者讲清楚?

我们找了市面上所有的公开资料,发现都没有特别好的。就去找老板周子敬,在和子敬聊的过程中,他讲了一套自己看项目的方法。这个方法让我觉得醍醐灌顶,把之前脑海里的信息全穿起来了。

他说那段时间有个生鲜零售的项目,他投了 500 万。原因,可以说是看好这个赛道,也可以说是觉得他们团队不错。但这些其实都是表象。

他愿意投这 500 万的根本原因,其实就两个字:赚钱。

这两个字看似简单,却被很多人忽略了。

所谓的团队、赛道、商业模式,这些因素,只不过是用来判断这个项目能不能赚钱?能赚多少钱?成功的概率有多大?

这些复杂的因素,在他脑海里是有一个公式的。这个公式没有多复杂,其实就是个数学期望:

“赚钱=业务天花板×成功的概率。”

说白了,就是如果做成了,未来会是个多大的公司,以及有多大概率能做成。

他讲到这儿,让我想起李笑来曾经提到过,风险投资机构(VC)是一个被大众普遍误解的概念,觉得风险投资就是要冒很大风险。

其实,VC是最懂如何“不冒险”的。

一个投资人在考虑要不要投一个项目的时候,也是为了避险,而不是冒险,目标有两个:

尽可能获得最大化收益 尽可能降低系统化风险

所以,你可能会听到市场上有些投资人会说「风险我们去冒,你们专心把事儿做好」。“但实际上,「以更低的风险获得更大的收益」才是风险投资的核心价值观。”

如果暂且抛开战略投资不谈,赚钱才是风险投资第一要务。所以创始人在和投资人讲故事的时候,不要讲我的产品有多么多么牛。而是要讲我的产品能解决什么问题?为什么能赚钱?能赚多少钱?

如果你觉得还是很难理解,你可以把这件事放到自己身上来看。你想想自己买基金、炒股的时候,想的是什么?不用我说,你都知道,想的肯定是赚钱啊,而且希望赚得越快越好。

炒股的时候,其实你就是自己的投资人,你买的这家公司业绩的好坏,影响着你最后能不能赚到钱。而90%以上的人根本不知道这家公司是做什么的,业绩怎么样,就把钱交给人家了。然后就等着坐享其成,赚大钱。你自己想想,是不是都觉得很可笑。

XVC 的创始人胡博予(曾投资过快手和美菜)写过一篇文章,叫做《用 VC 的方法炒股票》

以风投/婚姻为例,拆解投资的底层逻辑  第1张

里面提到他投资股票的基本逻辑,和他做风险投资的几乎一样:

“找到估值比较合理的公司长期持有,这些公司所在市场机会潜力巨大、可持续构建壁垒、有优秀的管理经验。”

到这里,你可能觉得能从风险投资联想到自身,已经足够了。

你还记得文章刚开始的那个问题么——「什么是投资?」

上面的总结过于冗长,有没有一句话的结论?

4?那到底什么才是投资?

关于这个问题,市面上的说法很多。

巴菲特说,「购买一家公司股票的最佳时机是在它陷入麻烦时,当它在手术台上时,也就是我们想要购买的时候。」

索罗斯说,「成功的投资者从来不会人云亦云,他会看到市场的机会和机遇,遇到原油市场一样,会抓住和把握好其中的机遇,才会变成真正的人生赢家。」

还有人说投资是追求复利效应,是概率游戏。

这些都对,但如果用一句话总结,我觉得:“投资的本质就是寻找价值错配。”

查理芒格也有过类似的说法:

投资等于出去赛马,我们要寻找一匹获胜几率是两分之一、赔率是一赔三的马。

你要寻找的是标错赔率的赌局,这就是投资的本质。

你必须拥有足够多的知识,才能知道赌局的赔率是不是标错了。这就是价值投资。

拿着这句话,你再重新读一遍这篇文章,会发现豁然开朗、柳暗花明。

不论是投资你自己,还是身边的人,还是创业公司,你都要时刻提醒自己:投资是寻找价值错配,而不是第一名。

作者:徐邦睿,95后,乐于思考问题本质;微信:katongka007

本文由 @徐邦睿 原创发布于。未经许可,禁止转载

发表评论